比特币矿机过热，全球三大矿机厂商的资本市场却冷若冰霜

2018-01-31原创互金咖啡

比特币矿机的火爆，从各大科技巨头的积极参与中可见一斑。如今，即使是全球电子巨头韩国三星电子也想分一杯羹。

据海外媒体报道，三星正式进入加密货币挖矿市场，为中国“量产”ASIC芯片。Cointelegraph 表示，三星电子于 1 月 29 日宣布，它正在与台湾制造商台积电合作生产 ASIC 挖矿芯片。

另一方面，台积电向中国比特币挖矿公司比特大陆提供加密货币挖矿所需的 ASIC 芯片。对此，美国财经网站Motley Fool的文章甚至称，台积电在虚拟货币矿机行业的利润将超过苹果iPhone芯片的利润，该公司是该公司多年的老客户。

过去一年，无论是比特币还是区块链，全球都掀起了一股旋风。值得一提的是，我国在比特币生产方面处于垄断地位，全球排名前十的比特币矿池多达八个位于中国。

其他统计数据显示，截至目前，全球前三大数字货币矿机厂商均在中国，分别是比特大陆的蚂蚁矿机和杭州迦南云智信息技术有限公司（Canaan Yunzhi）。阿瓦隆和亿邦科技的翼比特。

然而，对于打算进军资本市场的嘉楠耘智来说，这是一个清晨，一场晚秀。早在2016年，就计划弯道进入A股市场的嘉楠耘智，还没有过等待资本市场的通行证。

继鲁易通（300423.SZ）2016年原计划定价30亿元以上的上市失败后，如今，嘉楠耘智在新三板的上市之路却是一波三折。

据互金咖啡介绍，嘉楠耘智早在去年8月就提交了新三板挂牌申请，经过三轮反馈和回覆，至今未获批。从股权转让系统的各种查询来看，其严重程度不亚于IPO审核。

转股系统查询

截至目前，迦南的主要收入来源是矿机销售。根据公司预先披露的公开转让声明（申报草案），截至2017年4月，公司已售出约16万台Avalon系列矿机，占全球比特币算力市场的22%。

由于矿机销售火爆，嘉楠耘智的业绩也突飞猛进。其财报显示，公司2015年净利润仅为224万元，但仅2017年1-4月的净利润就高达3269万元。这一业绩也达到了企业在创业板上市的隐形上市门槛，即要求净利润超过3000万元。

尽管如此，股转系统并没有立即批准公司的上市申请，而是开启了持续询价模式。截至去年11月22日，迦南云智已经披露了三份反馈回复。

互金咖啡注意到，从监管部门的反馈来看，重点关注当前政策环境对公司持续经营能力的影响。虽然国家相关政策的出台并没有否定比特币本身，但对比特币交易的影响还是很大的。公司客户购买区块链计算设备主要是为了参与比特币区块链网络的交易记账。影响力很可能会影响客户的购买行为。

截至目前，比特币产业链主要包括上游硬件设备（包括芯片、计算设备）制造商、中游记账验证行业（比特币生产）、下游交易支付行业。

对此，嘉楠耘智回复称，公司客户通过购买区块链计算设备参与比特币区块链网络的交易记账，从而获得比特币奖励并获得收益。公司客户的收入取决于比特币价格、交易活动以及客户所拥有设备的计算能力。

截至目前，公司客户大部分为个人客户，达400家，公司客户主要分布在四川、云南、内蒙古等电力资源丰富的地区。企业客户将比特币兑换成法币主要通过场外交易和外汇交易平台实现。

值得一提的是，国内比特币交易所关闭后，场内部分交易员开始转战战场外交易。截至目前，火币全球站已开通数字资产C2C场外交易，支持人民币交易和提现。OKCoin的海外平台OKEX、BitTimes的AEX、中币网等海外平台也开通了C2C人民币存取款服务。

迦南智智认为，随着主流平台OTC交易的部署和对人民币存取款的支持，将对市场产生巨大影响，甚至重塑国内交易格局。比特币行业可以通过全球交易网络或C2C交易模式实现可持续发展。

严格监管下运作

但据互金咖啡称比特币提现一直未待处理，上述场外交易模式的合规性并未得到监管部门的认可。对于嘉楠耘智来说，严格的监管必然会对公司的持续经营能力和经营稳定性产生不利影响。这也是公司延迟在新三板挂牌上市的重要诱因。

1月19日，沪金咖啡独家报道，今年1月2日，沪金风险整治领导小组办公室今年年初发布通知，引导矿山企业有序退出。1月17日，中国人民银行开业。管理部支付结算处再次向辖区内法人支付机构相关业务部门下发《关于开展虚拟货币交易支付服务自查整改工作的通知》。

《通知》称，根据总行工作要求，现提出虚拟货币交易的最新监管要求。《通知》明确要求，自即日起，各单位严禁在本单位和分支机构为虚拟货币交易提供服务，并采取有效措施，防止支付渠道被用于虚拟货币交易。

《通知》要求，各单位要加强日常交易监控，对发现的虚拟货币交易，要及时关闭相关交易主体的支付渠道，妥善处理待结算资金。各单位应于2018年1月20日前将自查情况及采取的措施上报业务管理部门。

随后1月26日，中国互联网金融协会再次发布关于防范境外ICO和“虚拟货币”交易风险的通知，称目前，相关管理部门正在清理境内ICO行为和“虚拟货币”交易场所。 . 已经基本完成。期内，部分投资者转向境外开展相关活动。

根据国家相关管理政策，国内投资者的网络接入渠道和支付渠道可能会受到影响，投资者将蒙受损失。同时需要向投资者指出，由于普遍缺乏国际规范，目前的海外交易平台还存在系统安全、市场操纵、洗钱等风险隐患。

近期，随着世界各国政府重视加强对“虚拟货币”领域的监管，部分境外交易平台可能会被所在国政府强行封禁，部分境外交易平台因受疫情影响而被限制准入。合规风险明显。在此背景下，境内投资者转向境外平台参与交易将面临一定风险。

同时，协会监测发现，国内部分机构或个人仍在组织所谓的货币交易和场外交易，并为其提供做市商、担保人等服务，本质上是“虚拟的”。货币”交易。这个地方显然不符合现行的政策规定。

该协会还表示，在这些关联交易中，国内部分社交平台为“虚拟货币”的集中交易提供各种便利，部分非银行支付机构为“虚拟货币”交易提供支付服务。投资者应注意，上述为“虚拟货币”交易提供服务的行为均面临政策风险。

事实上，这不仅仅是我的国家。虚拟货币交易的另外两大主要玩家日本和韩国也在不断加强对各自虚拟货币交易市场的监管。日本是目前世界上虚拟货币交易和应用最活跃的国家。日前，日本第二大数字货币交易所 Coincheck 被黑客窃取价值 4 亿美元（NEM）的消息引发巨大震动。

据日本媒体报道，日本财务大臣麻生太郎表示，Coincheck事件令人震惊比特币提现一直未待处理，数字货币数字货币交易平台需要合适的监管体系。如有需要，相关机构会搜索数字货币交易平台。

同样，上个月在韩国发生了一起数字货币交易平台的黑客事件，造成了交易平台Youbit倒闭的恶劣后果。为防止虚拟货币交易出现乱象，韩国自1月30日起正式启动虚拟货币投资者实名制确认流程。

可见，虽然嘉楠耘智是全球排名前三的矿机制造商，但公司与国内资本市场的紧密联系，注定并非一帆风顺。