穿越“币圈”交易资金链：不可阻挡的割“韭菜”游戏

市场暴跌，监管加强，加密货币泡沫似乎正在破裂。

央行发文，发布中国互联网金融协会、中国银行业协会、中国支付清算协会联合公告，直接对虚拟货币交易兑换业务下达“冻结令”；国务院金融稳定发展委员会打击比特币挖矿和交易的呼声更大。

在监管下，部分平台已开始暂停在中国大陆销售比特币矿机及衍生服务。

短短一周时间，圈内玩家身陷险境，而圈外看客更是加剧了“炒币等于造假”的刻板印象。

那么，在新一轮的监管风暴之下，货币交易真的会受到限制吗？玩家“退出”能否顺利？那些带钱跑路的所谓基金呢？在中国不允许监管的加密货币交易所，如何赚取百万玩家的手续费？境外交易所是否涉及资金非法出境？

要解决这些问题，就需要打通货币交易的资金链，解决好每一个交易环节。

炒币三年，不知道跟谁交易

银石财经记者采访的币圈玩家，入圈过程很相似：看“收益率”入市，学会“翻墙”使用海外交易软件通过探索实现货币投机。他们不知道他们的钱是寄给谁的，更不用说加密货币交易所在整个交易过程中的作用等等。

文文（化名）从三年前开始投机，在比特币前段时间暴跌之前，她卖掉了包括以太坊在内的大部分比特币。 “我现在基本不炒币了，但是我买了一台‘矿机’，自己‘挖矿’。”

okex和火币是中国最常用的两个主流交易平台。 “这两个平台可以交易目前大部分主流的加密货币，还可以实现不同币种之间的兑换。”

文文熟悉两大交易软件的各种操作，但不知道你每次交易时炒币正规交易平台，你的钱都打给谁，更不知道你的钱最终会不会出国。

“我每次交易都是打电话到指定账户，直接使用人民币，因为我们都是在平台上找买家卖家，我可以直接付款购买我想要的币种。 ，你也可以先赚钱买USDT，然后换成其他币种。购买USDT后，我也可以直接在平台上下单。”

文中解释说，USDT是一种加密货币，结合了一种与美元挂钩的虚拟货币，1USDT等于1美元。 “币圈默认交易USDT，因为价格波动小。”

2014 年 11 月下旬，Bitfinex 的首席战略官 Philip Potter 和财务总监 Giancarlo Devasini 在英属维尔京群岛成立了 Tether。并发行1:1锚定美元的稳定数字货币USDT。与现实中的美元一样，USDT 被用作加密货币交易的支付结算中介。据 Tether 称，该公司严格遵守 1:1 的准备金保证，即每发行一个 USDT 代币，其银行账户将获得 1 美元的保证金。用户可以在 Tether 平台进行资金查询，以确保透明度。

在交易账户选择方面，文文表示自己更喜欢使用支付宝，“支付宝很方便，可以转账到其他各大银行没有任何问题，手续费也更低。”

小辉（化名）也是资深炒币师。作为温州炒房团的前成员，她在退出房地产行业后加入了币圈。 “我女儿教我炒软件，至于你说的资金流向，我不太明白，反正我是直接用银行卡付人民币的，卖币从来没有遇到过问题。 "

面对融资路径的问题，小慧似乎并不在意。 “我不交易空气币，也不用小交易所，女儿叫我用主流交易所炒主流币，我现在买了很多比特币，狗狗币也有一点。”

场外交易：一方面付钱，另一方面货币

文文和小慧在似懂非懂的状态下炒币，代表了币圈的玩家之一。这种现象，同样炒币多年的金宁（化名）代表了另一种人。

作为金融圈的人，金宁对币圈交易的全过程了如指掌。 “火币上的交易是点对点、个人对个人的交易，你的钱是支付给个人玩家的，不涉及资金外流，更不用说外汇了。”

金宁打了个比方：玩家A在火币的快速交易页面上以公平的市场价格出售自己的比特币，玩家B看到起始数量和价格在玩家B的可接受范围内，于是他发起交易玩家A，玩家B将钱转到玩家A在平台上留下的账户。在平台的监控下，玩家A支付给玩家B币，交易完成。

如果用淘宝来比喻的话，这是一种闲鱼式的交易。双方商定价格，即可成交。

设计：李廷辉

对于平台上可以直接与USDT交易的产品，金宁表示，玩家持有的USDT也需要向其他玩家购买。 “也就是说，像火币这样的交易平台是一个中介角色，所有的买卖交易都是C2C，平台不涉及资金池。”

“原则上，我们不能与外国玩家交易，如果您与外国玩家交易加密货币或USDT，您将受到国内监管，您的账户将有较高的机会遇到提现困难或被冻结，因为这确实会涉及资金外流，会有外汇管制的问题。”金宁解释说，只要老老实实与国内玩家合作，直接用人民币交易，风险比较低，“但会出现一些利用平台进行非法洗钱的案例。”

其实靳宁所说的就是目前主流的资金进出币圈的模式，也就是OTC交易。 OTC 是加密货币的场外交易 (OTC) 交易平台。币币兑换后，用户可以快速兑换现金，即个人玩家一只手付钱，一只手投币。整个过程由交易平台监控和保障。

但来自平台本身的监控和保证并非没有风险。自 2017 年 9 月 4 日七部委联合公告以来，国内加密货币交易所纷纷将服务器迁往海外。这就像一个交流，但球员在中国。”

在金宁看来，场外交易模式的交易所提供了一个相对透明和开放的市场。交易只在玩家之间流动，但这是一个充分竞争的市场。 “如果您将加密货币视为一种商品，那么这是一种具有非常严重同质性的商品。没有权威的定价者。如果你高价卖，没人接，低价卖的也很少。有大客户专线，通常等级较高的玩家会有自己的玩法。”

“资金盘”真相：炒作的钱从未进过交易所

在传统金融专业人士看来，在币圈的OTC交易模式中，由于缺乏第三方监管机构，交易所成为风控的主要责任方。 “很多传统金融圈的人问我炒币的资金流向，在他们眼里，整个交易过程缺乏监管，风险只能放在交易所。”面对这样的问题，靳宁显得很淡定。 ，“只要是大型主流交易所认真使用OTC交易模式，确实不存在私人资金池，比如跑路的问题，需要承担的风险是普遍暴跌亏损，合约爆仓。”

“当然，如果是小型交易所，那是最大的风险来源。”金宁直言，“当然，如果你交易的不是现在的主流货币，那是一个机构新发行的。加密货币，要和这个机构兑换这个币，你需要把钱汇到这个机构，甚至到这个机构指定给你的交易所，都涉及到资金池。”

金宁提到，很多人都被炒币骗了。在大多数情况下，他们根本没有进入过“常规”交易所，也根本没有获得过硬币。 “有些人可能不是真的在假APP上买的，而是把钱汇到第三方账户。这个账户可能在国外设立，你不仅会被国内银行监控，对方也可能随时带着钱跑掉。”

两年前，雯雯也有过类似的经历。 “他们让我下载指定的APP，让我用USDT兑换他们发行的小币，最后小币暴跌到接近于零，即使卖出了，也没有人接单。交易这些APP的数量非常少。是的。”

小辉说，炒币这些年，因资金外逃而被骗的案例不少。 “这些机构套路很多，一般都说存款利息很高，他们会保证给你一个回报率，让你把币放在他们身上，有的会帮你交易。”

文、小辉、金宁所描述的是目前正被监管打压的币圈资本市场。

2020年11月，一场席卷170个国家、影响270万人的基金诈骗案在中国发布，这就是“币圈最大基金”PlusToken。

PlusToken的套路是用区块链名人打包品牌，自称“币圈余额宝”，只接受价值500美元以上的数字货币，号称会员每月可以获得10%最高15%的收入，推荐用户开发下线也可以获得额外收入；而返还给用户的收益则以平台自身发行的加币结算，加币的提现也设计了层层陷阱。 ，后来开发了虚拟矿机赚钱。

也就是说，这些币圈资金盘几乎都是用“千层套路”洗脑玩家，让玩家直接将钱或加密货币存入指定账户或平台，绕过平台，最终完成收割。

加密货币交易所躺着赚钱

正是因为币圈资金层出不穷，主流交易所的“口碑”在币圈玩家眼中显得尤为重要。一起货币诈骗案更坚定了玩家选择“主流”交易所的决心。

2021年4月14日，是一个可以载入币圈历史的日子。 Coinbase（COIN.O）号称全球最大的加密货币交易所，在纳斯达克上市，成为全球最大的加密货币交易所。全球首家上市的加密货币交易所。

Coinbase上市首个交易日大涨70%，市值一度突破1000亿美元。更重要的是，Coinbase 是第一家直接在纳斯达克上市的公司。募资，上市前给了1700多名员工100股，可以说是相当有钱了。

加密货币交易所在证券交易所上市本身就是一件前所未有的事情，与传统证券交易所相比，加密货币交易所的盈利能力也相当惊人。

币圈资深人士李航（化名）解释说，在币圈，加密货币交易所相当于同时扮演经纪人和交易所的角色，在收取投资者交易费用的同时收取加密货币发行人的上市费用为在一些交易所高达数千万人民币。

因此，对于加密货币交易所来说炒币正规交易平台，赚钱的方式不仅是上架更多的加密货币进行交易，还要让更多的交易用户赚取交易手续费。比赛也是裁判。”

“相比股票交易，券商收取千分之一的手续费，加密货币交易所通常收取千分之一以上的手续费，而 Coinbase 的手续费更高。它高达 5/1000。”李航表示，Coinbase之所以能收取如此高的手续费，玩家们还是选择它，是因为它在合规方面做得很好，它会给你你想要的监管，它也会做风控。好吧，并不是所有的币种都上架了，投资者也愿意相信。

根据Coinbase的招股书，虽然成立于2012年，但直到2020年才开始扭亏为盈，净利润为3.2亿美元。和风控投入成本。在 2021 年暴涨的加密货币市场下，Coinbase 预计 2021 年第一季度实现净利润 8 亿美元，是 2020 年全年一个季度的两倍多。

李航表示，币圈多位资深人士认为，Coinbase的上市实际上揭示了美国监管机构和美国金融市场对加密货币的“控制能力”，是美国对加密货币的监管样本.

银行渠道监管难

5月18日，中国互联网金融协会、中国银行业协会、中国支付清算协会联合发布的公告强调，相关机构不得直接或间接向客户提供与虚拟货币相关的服务，包括但不限于为客户提供虚拟货币登记、交易、清算、结算等服务。

换句话说，银行业正在加紧努力“遏制”货币交易。

打通货币交易的整个资金链。严格意义上，采用OTC模式的交易所主要是实现中介和担保的任务。加密货币买卖双方通过银行卡、QQ音乐或支付宝。支付促成了个人之间的交易。

银石财经记者亲自测试了国内玩家主推的“火币”交易软件，发现该软件仍对国内玩家开放交易。据上述资深币圈人士介绍，其他主流交易平台均交易正常。截止发稿，未受当前强力监管影响。

火币交易APP截图

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记者进入“全仓”交易页面，提示“您所在地区不支持杠杆产品和网格交易”。文文曾告诉记者，他用过10倍杠杆，但不是最高的，最高可以达到100倍。

“其实在这个交易环节，对于银行来说，它提供了一个支付渠道，就像POS机一样。但目前监管难度很大。”一位银行人士表示，目前银行监控主要针对部分加密货币境外交易，或不法分子利用加密货币进行洗钱等犯罪活动。

“大型国有银行严格监控外币投机账户的转移，并有自己的识别方式，但大多是反洗钱模板。面对海量交易，仍然很难辨别”上述银行家表示，“个人在中国没有被禁止持有和交易加密货币，但交易所不能设在国内。作为一家银行，它只能偶尔识别加密货币交易，不可能全部监控。”

不过，这位银行家强调：“我个人认为，更严格的监管肯定会对加密货币交易产生影响，监管手段也会加强，至少涉及海外交易的会受到严格监管。”

金宁曾提到，很多币圈资深人士在交易时会互相强调，转账时不要备注比特币、UDST等敏感词，容易被银行监控，虽然个人交易不违法，但有可能被“冻结”。

同时，上述银行家也提醒：“在币圈的OTC交易模式中，投资者与个人交易时，甚至无法判断对方是否为实体，所谓自然人，真的是一个自然人，完全依赖平台的风控，风险还是挺大的。”

停不下来的割“韭菜”游戏

在记者的调查采访中，大部分币圈资深人士都有一个心照不宣的共识：币圈深，赚钱容易，赔钱也容易。

作为普通投资者，即使绕过资本市场的骗局，选择主流交易所，了解币币交易的完整逻辑，仍然存在被“割韭菜”的巨大风险。

“那些在短时间内爆红的新货币，终究会像流星一样转瞬即逝。有时它们不是一无所有，而是变成巨大的坑，让你摔成碎片。”李航叹了口气。

对于这些玩家来说，能够在主流交易所交易的币种并非万无一失。 “从比特币诞生到现在，这几年大大小小的小币数不胜数，大多是利用名人效应发币，收割一波韭菜，最后是比特币的创始人金币转身就走。”李艾尔说。

2017年，EOS一度成为币圈最火的新币。当时，记者在杭州参加了一场EOS炒币线下路演。 “规划未来发布节点的目标。”现在EOS的交易量非常惨淡。我已经醒了。 EOS 创始人在吸引 30 亿美元全球玩家后辞职，留下一团糟。之前买的EOS还在里面。”李航回忆道。

EOS之后，类似名人效应的小币还在蓬勃发展。之前火币联合创始人极力推荐的ZKS币，号称明星币，暴跌75%后无人问津；又一个MASK币，从名字就可以看出是个垃圾马斯克的人气现在交易量也惨淡……

李航也“痛恨”最近硬盘挖矿热潮的“始作俑者”嘉币。 “这枚币的挖矿方式号称是绿色挖矿，其实官方已经掌握了超过2000万个各种形式的代币，玩家挖多少也只能挖出几十万。它是怎么运作的，我们不明白，散户就像猪一样，等着被杀。”

对于普通投资者来说，除了比特币等主流加密货币外，对于那些新发行的小额加密货币来说，他们几乎很难做出有效的价值判断。 “看来，在这个圈子里，行业大佬都是为了割韭菜而生的。”谈话结束，李航明显不满意。

风险这么大，为什么还要一次次进入游戏？

“我尝到了那种甜头，人性就是这样，我觉得只要跑得够快，被韭菜割伤的不是我。”李航回复了。